本文目錄

• 看漲期權(quán)的定義？
• 賣出看漲期權(quán)是什么意思？
• 重大價內(nèi)（價外）看漲（看跌）期權(quán)是什么意思？
• 買入看漲期權(quán)，和，賣出看漲期權(quán)有什么區(qū)別？
• 看漲期權(quán)買賣雙方盈余情況？
• 看漲看跌期權(quán)平價關(guān)系是怎樣的？
• 現(xiàn)在是5月份,一個交易員賣出了一個9月份到期的看漲期權(quán),其執(zhí)行價格為20美元.股票價格為18美元,期權(quán)價格為？

看漲期權(quán)的定義？

看漲期權(quán)（call option），看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán)，買方期權(quán)，買權(quán)，延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。看漲期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者（即買方）按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。

賣出看漲期權(quán)是什么意思？

對賣出和看漲期權(quán)分別解釋。 賣出分兩種情況：

1、賣出開倉，就是不需要有標(biāo)的資產(chǎn)的情況下先賣出，即做空。

2、賣出平倉，就是在已經(jīng)買入開倉的情況下不想繼續(xù)持有，將持有的賣出。 看漲期權(quán)（CallOption），是指期權(quán)買方有權(quán)在將來某一時間以行權(quán)價格買入某一商品（或期貨合約）的期權(quán)合約。 綜上，賣出看漲期權(quán)就是賣出一份看漲的期權(quán)合約，這個合約約定了持有者獲得期權(quán)費，承擔(dān)買方將來行權(quán)的義務(wù)。 想詳細(xì)了解的話，可以私信我。

重大價內(nèi)（價外）看漲（看跌）期權(quán)是什么意思？

您區(qū)分一下： 重大價內(nèi)看漲期權(quán)：期權(quán)持有者有權(quán)在執(zhí)行日以約定的執(zhí)行價格買入期權(quán)標(biāo)的，且很有可能會行權(quán)。

也就是說，執(zhí)行日標(biāo)的資產(chǎn)的公允價值（假設(shè)150萬元）會大于執(zhí)行價格（假設(shè)100萬元）。重大價內(nèi)看跌期權(quán)：期權(quán)持有者有權(quán)在執(zhí)行日以約定的執(zhí)行價格賣出期權(quán)標(biāo)的，且很有可能會行權(quán)。也就是說，執(zhí)行日標(biāo)的資產(chǎn)的公允價值（假設(shè)50萬元）會小于執(zhí)行價格（假設(shè)100萬元）。重大價外看漲期權(quán)：期權(quán)持有者有權(quán)在執(zhí)行日以約定的執(zhí)行價格買入期權(quán)標(biāo)的，但行權(quán)的可能性很小。也就是說，執(zhí)行日標(biāo)的資產(chǎn)的公允價值（假設(shè)80萬元）會小于執(zhí)行價格（假設(shè)100萬元）。重大價外看跌期權(quán)：期權(quán)持有者有權(quán)在執(zhí)行日以約定的執(zhí)行價格賣出期權(quán)標(biāo)的，但行權(quán)的可能性很小。也就是說，執(zhí)行日標(biāo)的資產(chǎn)的公允價值（假設(shè)120萬元）會大于執(zhí)行價值（假設(shè)100萬元）。

買入看漲期權(quán)，和，賣出看漲期權(quán)有什么區(qū)別？

買入看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)有本質(zhì)區(qū)別：①買入看漲期權(quán)是權(quán)力倉，擁有未來某一時刻以某一價格買入標(biāo)的的權(quán)力；賣出看漲期權(quán)是義務(wù)倉，只有未來某一時刻以某一價格買入標(biāo)的的義務(wù)。

②買入看漲期權(quán)支付權(quán)利金，而賣出看漲期權(quán)收取權(quán)利金。③買入看漲期權(quán)期權(quán)費內(nèi)很有可能包含時間價值，假如標(biāo)的資產(chǎn)價格不變，到期時間價值消失，對買入方不利；賣出看漲期權(quán)，假如標(biāo)的資產(chǎn)價格不變，到期時間價值消失，對賣出方有利。希望我的回答對你有利。

看漲期權(quán)買賣雙方盈余情況？

期權(quán)的交易是一種零和游戲。

賣方的盈虧與賣方的盈虧相反。在看漲期權(quán)中，買方付出的是權(quán)利金，其最大的虧損就是權(quán)利金，其盈利是無限的。對于賣方來說，其盈利只有權(quán)利金，虧損卻是無限的。舉個例子，某投資者以5元的價格，買入某股票看漲期權(quán)，當(dāng)股票價格漲到15塊時可以行權(quán)。那么理論上講，股票的價格可能漲到20塊，25塊，100塊甚至更高，因此投資者的盈利是無限的；如果股票的價格跌了，買方可以選擇不行權(quán)，此時虧損的就是權(quán)利金5元。對于期權(quán)的賣方來說。他賣出一份該看漲期權(quán)，獲得的收益是權(quán)利金5元。但如果股票漲到20元，他就要虧損5元，如果漲到25元，他就要虧損10元，如果股票漲到100元甚至更高，那么他就會虧損更多。只要買方要行權(quán)，他就必須按照期權(quán)合約來執(zhí)行。因此賣方的盈利是有限的，只有權(quán)利金，而虧損則是無限的。在看漲期權(quán)中，買方和賣方的盈虧分布，也可以用下圖來表示。其中買方即多頭，賣方即空頭。

看漲看跌期權(quán)平價關(guān)系是怎樣的？

1、期權(quán)平價公式：C+ Ke^-r(T-t)=P+S。

2、公式含義：認(rèn)購期權(quán)價格C與行權(quán)價K的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價格P加上標(biāo)的證券現(xiàn)價S。

3、符號解釋：T-t:還有多少天合約到期；e的-r(T-t)次方是連續(xù)復(fù)利的折現(xiàn)系數(shù)；Ke^-r(T-t)：K乘以e的-r(T-t)次方,也就是K的現(xiàn)值。

4、推導(dǎo)過程： 構(gòu)造兩個投資組合: 組合A: 一份歐式看漲期權(quán)C,行權(quán)價K，距離到期時間T-t?，F(xiàn)金賬戶Ke^-r(T-t)，利率r，期權(quán)到期時恰好變成行權(quán)價K。 組合B: 一份有效期和行權(quán)價格與看漲期權(quán)相同的歐式看跌期權(quán)P，加上一單位標(biāo)的物股票S。 根據(jù)無套利原則推導(dǎo)：看到期時這兩個投資組合的情況。 期權(quán)到期時，若股價ST大于K，投資組合A，將行使看漲期權(quán)C，花掉現(xiàn)金賬戶K，買入標(biāo)的物股票，股價為ST。投資組合B，放棄行使看跌期權(quán)，持有股票，股價為ST。

現(xiàn)在是5月份,一個交易員賣出了一個9月份到期的看漲期權(quán),其執(zhí)行價格為20美元.股票價格為18美元,期權(quán)價格為？

投資者是交易員的交易對手嗎？如果是的話，現(xiàn)金流如下：

5月份，投資者從交易員處買入了期權(quán)，支付期權(quán)費，現(xiàn)金流出2美元。

9月份，投資者會因為股票價格高于執(zhí)行價格而選擇執(zhí)行，以20美元購入股票，并馬上賣出股票鎖定收益，現(xiàn)金流出20美元，持有股票，再賣出股票，現(xiàn)金流入25美元。

不知說得是否清楚，有問題再討論。